Презентация
Аналитика
Динамика стоимости
ОПИФ «Валютные облигации»
Для тех кто хочет получать доход с привязкой к курсу доллара
О фонде
Инвестиции в основном в замещающие облигации и евробонды, номинированные в долларах и евро. Инструменты фонда хранятся в российских депозитариях, расчеты проходят в рублях через российскую инфраструктуру — без риска внешних блокировок. Стоимость ценных бумаг и выплаты по ним привязаны к актуальному валютному курсу — вариант инвестиций на случай ослабления рубля. Управляющий фондом анализирует рынок и при необходимости корректирует состав портфеля, чтобы улучшить потенциальный финансовый результат.
Преимущества
Кредитное качество
В последние годы немногие российские эмитенты прибегали к займам в долларах и евро. Как итог — этот сегмент рынка отличается высоким качеством заемщиков и низким уровнем их долговой нагрузки в валюте.
Ставка на твердые валюты
Фокус преимущественно на локальный рынок долговых инструментов в долларах и евро. Сегодня это один из немногих вариантов инвестиций с потенциальной доходностью, привязанной к курсам твердых валют, но без санкционных рисков.
Внутренние драйверы
Внутренний долговой рынок все меньше зависит от внешних трендов благодаря относительной изолированности. На первый план выходят собственные факторы роста: спрос на инструменты с возможностью защиты от девальвации.
Состав фонда
Классы активов
- 61,2 %Корпоративные облигации
- 27,18 %Облигации
- 11,62 %Ценные бумаги РФ
Отрасли
- Банки и финансовые компании31,58 %
- Сырье и материалы24,98 %
- Нефтегазовая и топливная12,67 %
- Госбумаги11,62 %
- Прочее19,15 %
Данные по состоянию на 27.06.2024
Топ‐10 эмитентов
Министерство Финансов Российской Федерации11,62 %
ГТЛК9,45 %
Газпром Капитал8,55 %
Тинькофф Банк6,47 %
Металлоинвест5,69 %- ХКФ Банк5,33 %
РУСАЛ5,08 %- Уральская сталь4,9 %
ПИК-Корпорация4,37 %
Борец Капитал3,96 %
Динамика стоимости пая на 31.05.2024 г.
За 5 лет
За 3 года
За 1 год
За 6 мес.
За 3 мес.
За 1 мес.
- ₽
Валютные облигации
н/д
н/д
н/д
4,53 %
1,85 %
2,83 %
Инвестировать
- $
Валютные облигации
н/д
н/д
н/д
3,48 %
4,21 %
0,67 %
Инвестировать
Условия инвестирования
- oт 100 ₽Минимальная сумма
- От 1 годаРекомендуемый срок
- Паевой фондТип продукта
- Группа риска
- Полные условия и комиссии
Аналитика управляющего
Артем Привалов
19.06.2024
В мае фонд показал отрицательную динамику преимущественно из-за укрепления рубля. В периоды укрепления национальной валюты на рынке практически отсутствуют покупатели, и объемы торгов падают до минимумов. Согласно данным Cbonds, доходность к погашению индекса замещающих облигаций на конец месяца составляла 7,34%.
Мы ожидаем нормализации цен и роста доходности в USD после стабилизации ситуации на валютном рынке.
В мае начал торговаться еще один «вечный» выпуск Альфа-Банка. В процессе замещения – выпуски РЖД, ВТБ и Альфа-Банка. Минфин, судя по всему, не успеет до конца июня заместить суверенные выпуски, поэтому данный процесс переносится на второе полугодие 2024 года. Однако до конца июня на рынок должны выйти оставшиеся выпуски РЖД, МКБ, Альфа-Банка, а также Домодедово, Полюс, Сибур и Алроса.
На внешних рынках вырисовывается ситуация, при которой ставку ФРС в этом году снижать не будут. Это оказывает давление на доходности UST по всей длине кривой. Мы считаем, что движение доходностей на внешних рынках окажет ограниченное влияние на динамику цен на российские валютные облигации в силу замкнутости российского рынка. Ожидаем продолжения положительной динамики снижения доходностей в этом сегменте облигаций российского рынка.